Découvrez la sélection de Morgan Stanley. (© Adobestock)
Les analystes de la banque américaine ont identifié des actions européennes encore peu valorisées. Axa et BNP Paribas et trois autres entreprises françaises figurent dans leur sélection.
Graham Secker chez Morgan Stanley met en avant la faible exposition des grands investisseurs sur les actions européennes et des valorisations attrayantes.
Pourtant, après plusieurs années de «sous-performance» économique et boursière en Europe, le scepticisme est bien ancré dans les mentalités et il faudra du temps pour qu'il diminue.
Le stratège en déduit que des entreprises bénéficiaires du plan de relance européen devraient s'apprécier en Bourse. S'il aboutit, le plan de relance proposé par la Commission européenne devrait changer la perception des actifs financiers européens, et renforcer l'anticipation d'une reprise cyclique dans la région.
Un rattrapage des actions décotéesLe récent rebond des valeurs financières et des titres décotés a été très rapide, mais leur valorisation relative est toujours très faible.
Morgan Stanley anticipe une poursuite du rattrapage boursier de la «value», pourvu que le flux de nouvelles reste positif.
Grâce à une perception plus positive, la prime de risque sur les actions européennes devrait diminuer, l'euro devrait s'apprécier, l'écart de rémunération entre la dette italienne et le bund allemand reculerait et les multiples de valorisation augmenteraient sur les actions.
Un recul du spread à 125 points de base se traduirait selon la banque par une hausse du PER moyen de 10%. Les valeurs financières
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